Nel 2025 sono state 22 le IPO sul mercato Euronext Growth Milan, con una raccolta complessiva di 126,2 milioni di euro. La metà dei nuovi ingressi nell’EGM hanno sede in Lombardia, la regione più rappresentata, e circa un terzo di essi appartiene al settore dell’Industria. Al 31 dicembre 2025 il mercato EGM conta 213 società quotate per una capitalizzazione complessiva pari a 10,2 miliardi di euro. La fotografia è stata scattata dall’Osservatorio ECM Euronext Growth Milan attraverso un report condotto da IRTOP Consulting.
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Il 2025 di Euronext Growth Milan
Nell’anno appena terminato l’EGM ha registrato 22 IPO e la raccolta complessiva, comprensiva di greenshoe ove esercitata, è stata pari a 126,2 milioni di euro. In particolare, sono approdate sul listino dedicato alle PMI: Braga Moro, Com.Tel, Dedem, Energy Time, ETS, Friends, gAIn360, Giocamondo Study, Haiki +, Kaleon, Markbass, Metriks AI, Otofarma, Più Medical, Praexidia Industrie Strategiche, Rino Petino, RT&L, Tecno, Telmes, Tradelab, Ubaldi Costruzioni e Vinext.
Al netto dei 2 veicoli di investimento rappresentati da Friends e Praexidia Industrie Strategiche, l’identikit della PMI quotata nel 2025 ha in IPO questi dati mediani: capitalizzazione pari a 25,2 milioni; raccolta pari a 5,9 milioni (per il 94% in aumento di capitale); flottante pari al 23,9%.
Nel 2025, inoltre, ci sono state le OPA su Almawave, Askoll EVA, Bifire, Comal, Fervi, FOS, Gibus, Intermonte Partners SIM, LA SIA, NVP, Shedir Pharma; oltrechè i delisting di Agatos, Arras, Eligo, Friulchem, G Rent, Prismi, Sipario Movies e Visibilia Editore.
La geografia delle italiane
Le nuove quotate provengono da 9 Regioni: la più rappresentata è la Lombardia con il 50% delle quotazioni, seguono Marche, Campania e Puglia (9%). In termini di raccolta di capitali, al primo posto ancora la Lombardia (52%), seguita da Campania (17%) e Lazio (8%).
I settori più rappresentati dalle nuove quotate su EGM sono l’Industria con 6 IPO (27%), Servizi e Tecnologia (5 IPO, 23%). Guardando alla raccolta, essa si concentra prevalentemente nei settori Servizi (28%) e Tecnologia (25%).
Secondo le analisi dell’Osservatorio ECM di IRTOP Consulting, al 31 dicembre 2025 il mercato EGM conta 213 società quotate per una capitalizzazione complessiva pari a 10,2 miliardi di euro. L’EGM si conferma il principale canale di raccolta di capitali per la crescita delle PMI: dal 2009 ad oggi ha accolto 347 società (compresi passaggi su EXM-STAR, OPA, delisting e fusioni) e la raccolta in IPO è stata pari a 6,2 miliardi.
Sono 29 le società che hanno perfezionato il translisting su EXM/STAR. La capitalizzazione complessiva al translisting era pari a 7,4 miliardi, per una media di 256 milioni: al 31 dicembre 2025 le 25 società quotate sul mercato principale capitalizzano complessivamente 16,7 miliardi di euro, registrando una performance media dal translisting pari a +121%.
Sempre dal 2009, precisa ancora l’Osservatorio, ci sono stati 53 delisting, 46 OPA e 6 fusioni. Sulla base dei bilanci 2024, le 213 società quotate al 31 dicembre 2025 su EGM hanno generato un giro d’affari pari a 10,6 miliardi di euro, in aumento dell’8% sull’anno precedente. La crescita dei ricavi è stata in media del 14% e oltre il 70% del mercato è composto da aziende con ricavi inferiori a 50 milioni di euro.
Considerando sempre i dati 2024, le 213 società quotate al 31 dicembre 2025 hanno occupato complessivamente 33.775 dipendenti, in aumento del 10% sull’esercizio 2023. In media, il maggior numero delle risorse è occupato nei settori dell’Industrial Services (397), Consumer Durables (283) e Consumer Non-Durables (264).